为什么CBA和Westpac突然加息？

上周出现了数月来最大的一些利率变动，CBA 和 Westpac 都做出了显着的上下变化。

上周五，CBA 采取了第一个重大举措，将其旗舰基本浮动利率削减了 40 个百分点，同时提高了所有主要固定利率。 随后，西太平洋银行在周二上调了 2、3、4 和 5 年期利率。

当四大打喷嚏时，该行业的其他人就会感冒，因此经纪人需要了解发展情况，并且至关重要的是，要了解它们为什么会发生。

考虑到这一点，Australian Broker 与聚合商 Finsure 的董事总经理兼创始人 John Kolenda 进行了交谈，以了解快速变化的市场条件，导致利率波动如此剧烈。

Kolenda 解释说，利率和通胀之间的负相关性——简而言之，当利率下降时，通胀上升，反之亦然——可能是银行对他们设定的价格所表现出的预测的核心。

澳大利亚储备银行 (RBA) 表示，它最早要到 2024 年才会改变现金利率，基本上允许通胀发生到他们现在需要放缓的程度，这是通过提高利率来实现的。

“如果你看看潜在的通胀压力，就会有一个非常好的迹象表明正在发生一些事情，”科伦达说。 “如果情况开始失控，澳大利亚央行可能会被迫进行审查。”

“如果你预计会像我们在欧洲、美国和新西兰市场看到的那样强劲反弹，显然财政部将面临加息压力。”

“债券市场的定价往往是预期利率会随着通胀上升而上升，这似乎正在全球范围内发生。”

第二个起作用的因素可能是银行需要通过债券市场筹集的资金价格。 澳大利亚在 7 月初进入了一个新的定期资助期，利率相应上升，并将在 2022 年 2 月末进入另一个时期。

科伦达说：“澳大利亚央行在通过 Covid 以及通过定期融资购买来支持银行来支持经济方面做得非常出色。” “预计将在明年 2 月完成。”

“我认为未来两到三个季度将发生的是通胀压力。 如果澳大利亚央行关闭定期融资便利，银行仍需要通过债券市场将数十亿美元证券化。 如果他们已经在定价上涨，那么资金成本就会上升，他们很可能会转嫁给消费者。”

债券市场是否会导致 Westpac 和 CBA 加息？

“简单地说，如果通货膨胀，我们需要看什么。如果你看看商品和服务，就会有足够的证据表明这些价格已经上涨。随着我们解除封锁，未来几个季度将出现的通胀率反映了这一点。”

“如果是这样的话，那么事情就会发生。如果现金利率没有变动，并不一定意味着银行仍然需要寻找资金的其他市场，例如债券市场，不会定价更高的利率。这将使他们付出更多代价，仅仅是因为如果成本上升，他们必须将其转嫁给消费者。”

“这可能发生在明年第二或第三季度，消费者需要通过这些越来越明显的迹象来预测这一点。”

Kolenda 说，我们可能期望在澳大利亚看到的过程已经在其他国家发生。

他解释说：“美国的通胀率非常高，非常强劲。” “在新西兰，它报告了同样的通胀压力，在 2s 和 3s 之间，这是他们没有预测的。显然，有迹象表明消费者充满信心，商品和服务的价格正在上涨。”

“这在很大程度上表明从 Covid 情况中反弹。我们将在经济中看到非常强劲的复苏：随着新南威尔士州解除封锁，希望大多数州在今年晚些时候开放，消费者将节省大量资金。”

“我们很可能会看到他们想要出去消费，而这些因素会影响债券利率的上升。现金利率为 0.1%，但银行必须将债券证券化并出售，而 RBA 几个月来一直在这样做。”

Westpac 和 CBA 利率上升预示着其他地方

价格上涨已经出现，尤其是在加油站和超市。工资上涨是澳大利亚央行设定的一个关键因素，是在现金利率变动之前需要发生的事情，似乎也可能随之而来。

“澳洲联储采取的做法有一些优点，”科伦达说。 “我理解他们为什么要概述他们的计划。我认为将会发生的是，工资增长将面临潜在压力，因为我们尚未对世界开放，而净移民支持经济增长。”

“某些迫切需要人才的行业已经存在压力。这给工资带来了压力，这是澳大利亚央行设定的目标。在接下来的 6 到 12 个月内，你可能会看到工资上涨，这是他们努力做的一部分。”

“如果你现在看，一些餐馆老板已经出来说他们无法以最佳水平经营，因为他们找不到员工。他们要求开放边境，以允许移民返回该国。”